1、1本科毕业论文（设计）外文翻译外文题目THEVALUERELEVANCEOFFINANCIALSTATEMENTRECOGNITIONVERSUSNOTEDISCLOSUREEVIDENCEFROMGOODWILLACCOUNTING外文出处EUROPEANACCOUNTINGREVIEW,20091123140外文作者ALJIFRI,KHALEDCITRON,DAVID原文THEVALUERELEVANCEOFFINANCIALSTATEMENTRECOGNITIONVERSUSNOTEDISCLOSUREEVIDENCEFROMGOODWILLACCOUNTINGABSTRACTTHERE
2、LATIVESIGNIFICANCEOFFINANCIALSTATEMENTRECOGNITIONANDNOTEDISCLOSUREISANIMPORTANTISSUEFORACCOUNTINGREGULATORS,PREPARERSANDAUDITORSWHILESTANDARDSETTERSPRIORITIESFINANCIALRECOGNITIONOVERDISCLOSURE,THEEMPIRICALEVIDENCEONTHEVALUERELEVANCEOFNOTEDISCLOSURESISMIXEDTHISISPARTLYDUETOTHESEVEREMETHODOLOGICALPROB
3、LEMSINHERENTINCOMPARINGTHETWOMODESOFPRESENTATIONTHISPAPEREXAMINESTHISISSUEINANEWCONTEXTBYEXPLOITINGTHEUKREGULATORYENVIRONMENTWHEREOLDPREFRS10GOODWILLCONTINUESTOBEDISCLOSEDINTHENOTESTOTHEACCOUNTSATTHESAMETIMEASNEWPOSTFRS10GOODWILLISCAPITALIZEDITTHUSUSESAWITHINFIRMRESEARCHMETHODTOEXAMINETHERELATIVESIG
4、NIFICANCEOFTHETWOGOODWILLAMOUNTSTHEANALYSISISBASEDONASAMPLEOF243NONFINANCIALFIRMSCONTAININGAMOUNTSOFBOTHRECOGNIZEDANDDISCLOSEDGOODWILLINTHEIR2002FINANCIALSTATEMENTSBOTHVARIABLESARESIGNIFICANTLYASSOCIATEDWITHSHAREPRICEINADDITION,FORFIRMSENGAGINGINRANDINTHEUSATHEFASBFINANCIALACCOUNTINGSTANDARDSBOARDHA
5、SARGUED,INTHECONTEXTOFACCOUNTINGFORPOSTRETIREMENTBENEFITS,THATDISCLOSUREISNOTASUBSTITUTEFORRECOGNITIONSFASNO106,PARA164,CITEDBYDAVISFRIDAYETAL,1999ONTHEOTHERHAND,ASSCHIPPER2007POINTSOUT,THESECOMMENTSINTHEREGULATORSCONCEPTUALFRAMEWORKDOCUMENTSNEITHERSETOUTTHECONCEPTUALROLEOFMANDATORYDISCLOSURESNORDOT
6、HEYPROVIDECLEARGUIDANCEASTOTHEFUNDAMENTALDISTINCTIONBETWEENDISCLOSUREANDRECOGNITIONEFFICIENTMARKETSTHEORYDOESSUGGESTTHATTHEMARKETSADOPTASUBSTANCEOVERFORMAPPROACHANDINCORPORATEALLPUBLICLYAVAILABLEINFORMATION,IRRESPECTIVEOFTHEMODEOFDISCLOSUREHOWEVER,THEREARECONDITIONSUNDERWHICHNOTEDISCLOSURESARELESSST
7、RONGLYASSOCIATEDWITHMARKETVALUESBERNARDANDSCHIPPER,1994DAVISFRIDAYETAL,1999AHMEDETAL,2006ONEOFTHESEISIF3INVESTORSINAPPROPRIATELYUNDERVALUEDISCLOSEDAMOUNTSEITHERTHROUGHLACKOFEXPERTISEORDUETOTHECOSTOFPROCESSINGNOTEINFORMATIONSECONDLY,RECOGNITIONMAYIMPLYGREATERRELEVANCEORRELIABILITY,INWHICHCASEUSERSCOR
8、RECTLYASSIGNLOWERWEIGHTTODISCLOSEDAMOUNTSFOREXAMPLE,AUDITORSORMANAGEMENTMAYREQUIREMORESTRINGENTSTANDARDSFORRECOGNIZEDVALUESINTHEABSENCEOFACLEARTHEORYRELATINGTODISCLOSURES,THISPAPERSEEKSTOPROVIDEEMPIRICALEVIDENCEASTOWHETHERTHESETWOMODESOFREPORTINGHAVEADIFFERENTIALEFFECTONSHAREPRICESSECONDLY,GOODWILLA
9、CCOUNTINGISITSELFACONTROVERSIALISSUE,WITHSTANDARDSETTERSCHANGINGREQUIREDACCOUNTINGMETHODSONAREGULARBASISMANYSTUDIESHAVEINVESTIGATEDTHEVALUERELEVANCEOFRECOGNIZEDGOODWILLAMOUNTSFOREXAMPLE,MCCARTHYANDSCHNEIDER,1995BARTHANDCLINCH,1996JENNINGSETAL,1996GODFREYANDKOH,2001MORERECENTLYTHEINTRODUCTIONOFSFAS14
10、2FASB,2001INTHEUSAHASTRIGGEREDRESEARCHINTOWHETHERTHENEWSTANDARDHASIMPROVEDTHERELIABILITYOFRECOGNIZEDGOODWILLAMOUNTSRESULTSAREMIXEDWITHAHMEDANDGULER2007FINDINGTHATITHASWHILECHAMBERS2007HASCONTRARYRESULTSOTHERSTUDIESEGBEATTYANDWEBER,2006GULER,2007FINDTHATMANAGEMENTINCENTIVESANDCORPORATEGOVERNANCESTRUC
11、TURESAFFECTTHERECOGNITIONOFIMPAIRMENTCHARGESUNDERSFAS142WHILETHESESTUDIESHAVEFOCUSEDONTHEVALUERELEVANCEOFGOODWILLRECOGNIZEDONTHEFACEOFTHEFINANCIALSTATEMENTS,THISPAPERINVESTIGATESWHETHERACCOUNTINGFORGOODWILLVIANOTEDISCLOSUREVSFINANCIALSTATEMENTRECOGNITIONAFFECTSINVESTORSDECISIONS,AFEATUREOFGOODWILLAC
12、COUNTINGNOTEXAMINEDHITHERTOTHEPAPERADDRESSESSOMEKEYMETHODOLOGICALPROBLEMSINHERENTINRESEARCHINGTHISISSUEITEXAMINESTHEDIFFERENTIALMARKETVALUATIONOFGOODWILLINTHENOTESVSTHATINTHEBALANCESHEETINACONTEXTINWHICHFIRMS,FIRSTLY,HADNOCHOICEABOUTTHEMETHODOFREPORTING,THUSELIMINATINGTHESELFSELECTIONPROBLEMSECONDLY
13、,INWHICHBOTHSETSOFAMOUNTSAREREPORTEDATTHESAMETIMESOTHATDIFFERENCESINCONTEMPORANEOUSDISCLOSURESDONOTDISTORTTHERESULTSANDTHIRDLY,BYADDRESSING,IFONLYPARTIALLY,POTENTIALDIFFERENTIALRELIABILITYOFDISCLOSEDANDRECOGNIZEDAMOUNTS。ITDOESTHISBYCOMPARINGTHEVALUERELEVANCEOFTHEONGOINGNOTEDISCLOSURESOFPREFRS10GOODW
14、ILLWITHTHATOFTHECAPITALIZEDGOODWILLREQUIREDBYFRS104GOODWILLANDINTANGIBLEASSETSASB,1997HOWEVER,ISSUESREGARDINGTHERELIABILITYOFTHEDISCLOSEDAMOUNTSDOREMAIN,BOTHDUETOTHEIRAGEANDTOTHEIRBEINGSHOWNATCOSTRATHERTHANNETOFIMPAIRMENTCHARGESTHEPAPERADDSTOTHELITERATUREINANUMBEROFWAYSFIRSTLY,ITSTUDIESTHERECOGNITIO
15、NVSDISCLOSUREISSUEINANEWCONTEXT,THATOFGOODWILLACCOUNTINGSECONDLY,ITINVESTIGATESWHETHERTHERELATIVEIMPORTANCEOFRECOGNIZEDANDDISCLOSEDAMOUNTSVARIESBYTYPEOFFIRM,SPECIFICALLYWHETHERORNOTTHEFIRMENGAGESINRMOEHRLEETAL,2001WHILETHISRESEARCHADDRESSESINCOMESTATEMENTITEMSANDDOESNOTSAYANYTHINGABOUTTHEIMPACTOFACC
16、UMULATEDAMORTIZATIONONTHEVALUERELEVANCEOFBALANCESHEETGOODWILL,ITMAYBETHATTHEAMORTIZATIONAPPLIEDTOPOSTFRS10GOODWILLREDUCESRATHERTHANINCREASESITSVALUERELEVANCETHECONCLUSIONFROMTHEABOVEISTHATTHISRESEARCHCONTEXTENABLESTHEANALYSESISTOCONTROLFORSOMEBUTNOTALLDIMENSIONSOFDIFFERENTIALRELIABILITYBETWEENRECOGN
17、IZEDANDDISCLOSEDVALUESHAVINGBOTHPASSEDTHROUGHTHEFIRMSBOOKKEEPINGSYSTEMINTHESAMEMANNER,THEINITIALAMOUNTSRECORDEDFORBOTHSETSOFGOODWILLAREEQUALLYOBJECTIVEANDFREEFROMSYSTEMATICBIASHOWEVER,ASTHEGOODWILLAGES,ITSREPORTEDVALUEISLIKELYTOBELESSREPRESENTATIVEOFREALITYANDHENCELESSRELIABLETHISLIKELYDECLINEINRELI
18、ABILITYMILITATESAGAINSTFINDINGTHENOTEDISCLOSURESANDRECOGNIZEDAMOUNTSTOBEEQUALLYSIGNIFICANTINEXPLAININGMARKETVALUES,ANDEVENAGAINSTFINDINGTHEDISCLOSEDAMOUNTSTOBESIGNIFICANTINTHEIROWNRIGHTATALLTOTHEEXTENTTHATANYSIGNIFICANCEISFOUNDDESPITETHEDIFFERENTIALRELIABILITY,THISWILLONLYSTRENGTHENTHEARGUMENTFORTHE
19、VALUERELEVANCEOFNOTEDISCLOSURESOURRESULTSSUGGESTTHAT,FORPARTICULARCLASSESOFFIRM,THEMARKETVALUESRECOGNIZEDANDDISCLOSEDAMOUNTSEQUIVALENTLY,ARESULTCONSISTENTWITHMARKETEFFICIENCYTHISFINDINGISOFPARTICULARINTERESTINRELATIONTOGOODWILLACCOUNTING,ATOPICREGULARLYADDRESSEDBYACCOUNTINGREGULATORSWITHFRS10UKSTAND
20、ARDSETTERSMOVEDINFAVOROFRECOGNITION,ANDTHEUSANDINTERNATIONALSTANDARDSREQUIREIMPAIRMENTINSTEADOFAMORTIZATIONTHISPAPERSFINDINGTHAT,FORRGULER,2007THISMAYHELPEXPLAINOURFINDINGTHAT,FORPARTICULARCLASSESOFFIRM,THEMARKETVALUESRECOGNIZEDANDDISCLOSEDAMOUNTSEQUIVALENTLYFURTHERRESEARCHCOULDUSEFULLYINVESTIGATETH
21、EEXTENTTOWHICHMARKETASSESSMENTSOFRECOGNIZEDVSDISCLOSEDAMOUNTSDEPENDONTHEACCOUNTINGITEMINQUESTION,ITSMETHODOFVALUATIONANDPROCESSINGTHROUGHTHEBOOKSOFACCOUNT,ANDTHECHARACTERISTICSOFTHEFIRMSOURCEALJIFRI,KHALEDCITRON,DAVIDTHEVALUERELEVANCEOFFINANCIALSTATEMENTRECOGNITIONVERSUSNOTEDISCLOSUREEVIDENCEFROMGOO
22、DWILLACCOUNTINGJEUROPEANACCOUNTINGREVIEW,200911231408译文取证于商誉会计的财务报表附注披露与价值相关性的识别摘要对于会计监管机构，编制和审计师来说，财务报表的识别和附注披露的相对重要性是一个很严肃的问题。标准制定者早于财务人员公开承认，对价值附注披露相关性的实证证据是喜忧参半。这是由演示文稿中的两种模式的固有方法论造成的。本文借助英国的监管环境，在新的背景下，探讨新旧财务报告准则第10号关于商誉记账问题的研究，旧的准则规定商誉在附注中披露，与此同时新的准则规定商誉资本账目计入投资中。因此，它采用了企业内部的研究方法来研究两种商誉金额的相对重要
23、性。该分析是基于243家非金融公司的2002年财务报表，这些公司的财务报表都包含商誉确认的金额和披露。这两个变量与股票价格明显相关。此外，从事研发的公司，在解释市场价值时，认为披露和确认商誉这两者所做出的贡献是没有意义的，因此不论何时出现在市场年度报告中，其结果都是商誉信息与市场有效地结合。本文探讨市场价值中的商誉是否仅仅在附注披露中等效于资产负债表中确认的商誉金额。利用独特的英国的监管框架，从会计附注披露转移到资产负债表确认商誉。这方面的研究，有助于公司在出现没有遇到过的自我选择偏差时，会有一个报告方法或同时期相同事件处理方法的选择，一经确认，就会透露金额在不同的时间点所观察到的识别对比披露
24、的辩论。这个问题是研究课题的一个重要的原因。首先，股票价格既在附注中披露，同样又在财务报表中确认，是有效的市场所期望的，同样监管机构编制帐目及审计师也非常感兴趣。在这方面，监管机构似乎早先公开承认。因此，英国会计准则委员会的概念框架规定“这说明信息披露不承认替代品，任何失实陈述或遗漏将会影响主要财务报表”（上海贝尔，1999年，第7段）。同样，国际会计准则委员会的概念框架指出，附注披露不是替代财务报表来进行确认（雷德克利弗等人，2005年）；美国财务会计准则委员会（财务会计标准委员会）指出，在退休后的福利的会计背景下，该项披露是不能认可替代的（财务会计准则公告第106号，第164段，引用戴维斯
25、等，1999）。另一方面，席佩尔（2007）指出，监管机构的概念框架规定了强制披露概念的作用，但是没有提供披露和识别之间根本区别的明确指导。有效市场理论建议市场采取实质重于形式的方法，并采取9所有纳入的信息均公开的披露模式。但是，有些情况下，附注披露与市场价值的关联性不太强烈（伯纳德和施舟，1994；戴维斯等，1999；艾哈迈德等人，2006年）。其中之一是投资者由于缺乏专业知识曲解了所披露的信息，会造成对资产的低估。其次，识别可能意味着更大的相关性和可靠性，在这种情况下，报表使用者会降低披露金额的负担。例如，审计人员或管理人员可能需要承受更加严格的价值观念标准。在具有明确的理论与披露的情况下
26、，这个报告旨在提供这两种模式对股价是否有不同影响的证据。其次，商誉会计本身就是一个具有争议的问题，因为标准制定者的定期核算方法是不断变化的。许多研究调查已经确认了商誉的价值相关性（例如，麦卡锡和施耐德，1995年巴特和克林奇，1996年詹宁斯等人，1996戈弗雷，2001）。最近，财务会计准则公告第142号（财务会计准则委员会，2001年）在美国推出，将提高确认商誉金额可靠性新的标准。结果艾哈迈德和居莱尔（2007年）发现自己的研究竟然混有与其持相反意见的钱伯斯（2007）的观点。其他研究（如比蒂和韦伯，2006居莱尔，2007年）发现，根据财务会计准则公告第142号，管理激励与公司治理结构对
27、减值准备的确认存在影响。虽然一些研究已经将焦点放在财务报表中商誉价值的相关性，但本文探讨的是通过对比财务报表附注披露中确认的商誉会计来判断是否会影响投资者的决定，这是商誉会计迄今还没有被使用的功能。本文解决了研究关键问题的一些固有方法。它研究不同公司商誉会计的披露对上市公司股票价值的影响，首先，有关报告表明对估价结算方法已经没有了选择，因而就消除了自我选择的问题；其次，在同一时间报道两组数据，就不会使当时披露事项的差异出现扭曲的结果；第三，记录全部数据，如果只是处理一部分，确认金额和披露的可靠性就会存在差异。它是通过持续记录财务报告准则第10号对商誉和无形资产披露的规定来完成的（美国生物化学化
28、学会，1997年）。然而，数额披露的可靠性存在着问题，成本费用是按照使用年限来计算，而非净资产减值损失所列示的那样。该研究结果文件增加了很多这方面的相关文献。首先，它研究新形势下被认可的披露问题，即商誉会计。其次，调查金额的相对重要性与披露机构类型的不同而有所差异，尤其是该公司是否在从事研发。它还增加了一个最新的分支，通10过对以前证据的收集来研究现在市场上商誉的估价。调查结果证实以前的研究与商誉价值相关，并且还表明商誉附注披露会带来一定的信息量。此外，从事研究和开发的企业，商誉的披露不仅与价值相关，与可辨认资产同等重要。这一研究结果表明，从事研发企业的商誉披露与价值有关，也表明一些英国公司古
29、老的商誉信息价值与最近使用的澳大利亚数据得出的结果形成了对比（2006年）。本文研究的重点是比较价值相关性和2002年企业有正面影响的商誉披露。商誉的确认是从资产负债表及其代表的净帐面价值（在任何摊销及减值情况下）的所有商誉资本化，从财务报告准则第10号的生效研究以来，此项业务保留自今。财务报告准则第10号在1998年12月23日之后的会计年度生效。在财务报告准则第10号颁布以后，资产负债表中商誉的确认以2002年的数据作为合理的研究数据。在财务报告准则第10号文件颁布以前，商誉披露只披露商誉取得，并且在2002年，涉及到与子公司的关联交易仍确认为交易。以前的研究表明外购商誉的披露与价值相关，
30、并且会产生注释中的商誉披露与市场价值相关联的预期。有两个因素会影响附注披露的重要性，一是随着时间的流逝商誉的价值相关性有可能会下降，二是人们对这一预期持支持的态度因而被披露的商誉不会发生减值迹象。现在这两点正在被考虑当中。首先，一些研究发现，商誉的损失与它的使用年限相关。在美国，1982年至1986年，詹宁斯等人对商誉的研究表明，投资者认为商誉对于企业来说是浪费资产，但并不是所有的企业都面临这样的问题。澳大利亚的两位学者对外购商誉的研究（2006）是集中于1995年至1999年的商誉，这些研究有力的证明了两年前外购的商誉在观察期的一年时间里与公司的价值呈正相关，但之前获得的商誉却没那么大的相关
31、性。对此，被观察的公司的解释是可能因为商誉被迅速消耗或者他们被纳入了公司的持续业绩表现，因此仅仅是从目前的收入来确定利益所造成的。英国的李和米克斯在1997年至2002年对商誉的研究发表了一个报告（2006），这个报告提供了一些证据，表明几年之前获得的商誉价值与当年的年度报告有关，与以后年度财务报告的相关性明显减弱。可辨认的会计价值和披露的商誉价值是不能直接比较的。财务报告准则第10号文件规定，如果一项无形资产的使用寿命是有限的就应该进行商誉摊销。如果摊销期不超过20年，那么应该在第一个财政年度结束后应该评估商誉价值，11在任何时期只要发生表明其账面价值可能无法收回的事件都应该进行评估。如果商
32、誉被视为拥有无限使用寿命，可以分期摊销或不摊销，但要在每个报告期末进行计提减值准备。以前的财务报告准则第10号规定商誉要在附注中披露，但是，如果没有受到严重损害就不用分期摊销。可以说商誉进行减值讨论具有更实际的现实意义，也因此会更紧密地与市场价值相关联。另一方面，有研究表明商誉摊销不增加报告收益中的价值相关性，甚至可能会减弱其相关性（詹宁斯等，2001；莫尔勒等，2001）。虽然这项研究涉及损益表项目，但与商誉相关的资产负债表并不全是累计摊销的价值，这可能是因为后来的财务报告准则第10号导致商誉的摊销的价值相关性是降低的而非增加的。以上分析我们可以得出结论，这篇研究可以使一些信息可控，但并非所
33、有商誉披露的可辨认性和披露价值存在差异。两家公司通过同样的方式进入公司的记账系统，最初两家公司的商誉总额是相同的，不受系统偏差的影响。然而，随着商誉使用年限的增加，其报告的价值可能要少于实际的价值，可靠性会降低。这种可靠性降低会对附注披露产生不利的影响，同样对解释市场价值也会产生重要的影响乃至在自己的权利范围内披露金额也会产生不利的影响。在这方面，不同程度的可靠性会有不同的意义，这只会加强附注披露价值相关性的参数。我们的研究结果表明对于特定类别的公司，市场价值确认与披露金额相等会导致与市场效率也一致。这一发现是会计监管机构关于商誉会计定期讨论的特别感兴趣的议题。英国的标准制定者对国际会计准则第
34、10号持支持的态度，并且美国和国际标准支持减值准备而非定期摊销。本文发现，对于研发企业，市场把认可和披露放在同等重要的位置，例如，除非对中小投资者有利，否则将会减少评估市场价值对商誉披露的影响。此外，本文的重点是商誉披露由于其使用的年限而导致可靠性较差。不过，也有研究表明当测试减值准备时管理机制和谨慎性是允许的，这同样也会增加外购商誉的可靠性（比蒂和韦伯，2006；居莱尔，2007）。这更加验证了对于特定类别的公司，市场价值确认及披露的金额相等。进一步的调查可以有效的研究一个问题，即会计项目是通过具有企业特点的账簿来实现市场识别的评估和披露。出处戴维凯德勒，财务报表附注披露与识别的价值相关性取证于商誉会计J欧洲会计视野，2009（1）123140
