1、国际小额贷款发展研究与我国小额贷款市场经营分析摘要：本文通过对国际小额贷款市场近 30 年的发展情况进行分析探讨，从发展特点、经营模式、发展趋势、行业价值量几个方面对国际小额贷款的实际运营情况进行了总结和提炼。并对我国小额贷款市场的容量、结构特点进行了分析，提出了我国小额贷款市场运营的价值链和经营模式。 关键词：小额贷款；发展研究；经营模式； 小额信贷一般定义为一种特殊的金融服务，它在客户无力提供担保（抵押）品的情况下，以不同于正规金融机构的风险管理技术，为那些被排斥于正规金融体系之外的客户提供额度较小的金融服务，尤其是小额贷款服务。 我国小额贷款市场经历了 08 到 10 年经历了一轮高速发
2、展期，形成了以民生银行为首，招商、平安等第二梯队、四大行积极转型、区域城市银行的持续发力的发展态势。小额贷款公司也在 08 年后在全国遍地开花，民间金融的中国梦被点燃、被激发，本文通过对比研究国际小额贷款行业发展情况就我国小额贷款市场发展和经营模式进行分析。 一、国外小额贷款发展研究 1.国外小额贷款市场发展特点 （1）小额贷款的南北差别：小额贷款发达的国家，国家不发达；小额贷款不发达的国家，国家发达； （2）小额贷款的东西差别：东方（亚洲）以人及组织的技术投入为主，西方（美国）以信息技术投入为主； 2.国外小额贷款经营模式 （1）组织架构设计规范高效 组织结构设计中兼顾四方面目标：企业内部系
3、统功能完备、系统功能部门及岗位权责匹配、子系统功能担负分配合理、管理跨度合理。 （2）人力资源管理系统协调性强 人力资源管理中将各个环节系统协调起来，发挥组织整体绩效：招聘中，注重价值观与文化的匹配；培训中，强调员工技能并加强相关培养；使用中明确员工权责利，并核算岗位效能；考核激励中，加强绩效激励设计和职业规划。 （3）贷款技术克服交易成本、信息成本不利 贷款技术需要关注四方面内容：基于客户能力的还款能力评价技术、基于客户品质的还款意愿评价技术、基于内部管控的内部操作风险控制技术、基于风险分布的风险分散技术。 （4）产品开发兼顾需求和管控现状 小额贷款业务中需求及贷款技术的特殊性，要求小额贷款
4、产品开发要兼顾简单化原则、标准化原则、适度弹性原则、多元化原则。 3.国外小额信贷发展趋势 （1）服务范围：从小额贷款到微型金融 小额信贷作为融资服务，最先被金融机构关注。在实践中可以发现，随着社会经济活动的不断丰富及小微组织自身发展，除了融资形式的小额信贷服务之外，小额储蓄（包括自愿储蓄和强制储蓄） 、小额保险、汇款、租赁等等在内的综合服务在目标客户中也具有较大需求。通过多元化的金融服务提供，可以发挥小微金融机构的范围经济效应。 （2）组织类型：从福利主义到制度主义 在实践中，福利主义的小额信贷机构普遍没有形成可持续的盈利能力，而制度主义的小额信贷已经有了较为成功的持续盈利机构。有研究显示，
5、世界上最好的小额信贷机构，在剔除通货膨胀和所有补贴因素影响之后，其资产收益率（ROA）可以达到 2.5%，而权益回报率（ROE）超过全球前十名商业银行的平均水平。 由福利主义向制度主义的发展，将不可避免地要求实践中的小额信贷成本的有效降低。事实上，国际范围内的小额信贷实践者已经意识到，为了降低成本，他们应该做的更好，应该由简单复制那些并不适用于所有环境的所谓“最佳实践” ，转向依照具体环境进行积极而有效的实验、创新和自我评价。 （3）产品：产品更趋灵活 产品更趋灵活，扩大了产品的适用范围，能够提供满足客户在持续经营期间的各种金融需求。比如，格莱珉银行在模式升级中，对“贷款期限 1 年期，50
6、期分期偿还”模式进行了完善。升级后的模式，延长了贷款期限（不再局限于 1 年） 、减少分期还款频次（如将每周还款改为每两周还款）等，使贷款条款更符合客户的经济现实，减轻还贷压力，增强借款人的还款信心和意愿。 （4）管制与评价：利率管制逐步放松，评价机制已成体系 有关小额信贷的利率管制逐步放松，目前为止，除了个别国家之外，几乎所有的亚洲国家都已经放开了对小额贷款的利率限制，由小额贷款机构自主决定利率水平。 国际上小额信贷的评价机制自二十世纪 90 年代开始起步建立，经过20 余年的发展，小额信贷评价体系日臻完善，最终形成了以小额信贷机构、评级公司、投资机构、捐赠人、评级基金等为主要机构的市场化运
7、行体系，在拉美地区尤其典型。评级机制的建立，改变了小额贷款行业信息不透明的局面，使小额贷款机构更了解自身的优势和劣势，帮助其向投资者争取投资和融资。不同于传统的信用评级，传统的信用评级关注的是偿还债务本息的能力，小额贷款机构评级则更关注小额贷款机构的可持续经营能力，重点是对企业经营绩效和社会责任进行评判。 4.国外小额贷款市场的价值链 由于小额贷款业务补充了传统金融服务的不足，满足了处于中低夹层的客户需求，小额贷款行业快速发展，小额贷款行业的投资价值开始显现，股权、债券投融资活动日渐活跃。最终，形成了投资机构、小额贷款机构和小额贷款客户的资金融通主价值链。 小额贷款业务由于客户和贷款技术的特殊
8、性，形成了区别于传统金融机构的的商业模式，模式的特殊性和专业性凸显了小额贷款产业链中评估与咨询活动的价值，并产生了专为小额贷款行业服务的特有机构，形成了产业辅助价值链。 二、我国小额贷款市场发展和经营模式进行分析 1.我国小额贷款市场容量情况 伴随着我国经济的持续、平稳发展，社会融资规模也呈稳步持续增长态势并且融资规模占 GDP 的比重逐步走高，显示经济的发展越发需要金融的支持。 在社会融资结构中，传统的银行贷款融资占比呈逐年下降趋势，显示社会融资结构在持续发生变化，社会融资渠道日益多元化。 分析中国信贷需求与供给情况，可以发现社会融资需求的中间区域缺乏服务，普惠金融与中小企业融资存在明显的缺
9、口，现存的微型金融领域的供需市场将逐渐由地下浮出水面。在这双重背景下，我国正规小额贷款市场的规模总量将呈快速增长态势。 2.我国小额贷款市场的结构性特征 （1）小额贷款行业与商业银行的主体结构 目前，我国小额贷款行业在机构规模和贷款规模在 2010 年增长迅猛，虽然随后两年增速有所回落，但全国范围内，机构规模和贷款规模均保持了 10%以上的增速。可以说，小额贷款市场中小额贷款行业的力量将日益壮大。 目前，我国银行体系小微金融业务发展已初见成效，截至 2012 年末，小微企业贷款余额 11.58 万亿，同比增长 16.6%，增速分别比同期大、中型企业贷款增速高 8 个和 1 个百分点，小微企业贷
10、款余额占全部企业贷款总额比例为 28.6%。与美国、印尼的数据占比，我国银行业小微贷款占比已经基本达到国际水平，进一步印证了我国小微金融已逐步步入成熟期。 （2）小额贷款行业发展的空间结构 目前，小额贷款行业在各省份间发展呈不均衡态势，通过比较小额贷款渗透度（小额贷款/GDP）可以发现，目前我国内蒙、重庆、江苏、浙江等地小额贷款行业最具活力，而北京地区活跃度明显偏低。通过观察小额贷款行业投资（三年内小额贷款公司注册资本增长率）与效率（三年内小额贷款公司平均杠杆经营水平）的散点分布图可以发现，江苏、浙江、上海处于低增长、高效率象限，说明三地发展较为成熟，而北京则处于低增长、低效率象限，进一步反映
11、了北京地区相较全国不活跃的现状。 （3）小额贷款行业与实体经济的互动发展结构 小额贷款行业要与实体经济互动发展，各地互动发展呈现出不同的特点，通过对全国范围内的区域发发展特点总结，可以总结出几条规律： 小额贷款渗透率与 GDP 增速不具有显著相关性，说明目前小额贷款的总体规模在经济总量中占比仍然偏小，并且受经济外的其他因素影响较大（政策因素、社会因素） ； 小额贷款渗透率与不同行业的增速具有较显著的相关性，第一产业的发展与小额贷款互动性最强，第二产业次之，均呈正相关关系，第三产业的发展与小额贷款呈负相关关系，说明小额贷款在第一产业、第二产业的渗透度、参与度较高，第三产业对小额贷款渗透具有一定抑
12、制性，小额贷款对第三产业渗透率较低； 小额贷款渗透率与人均可支配收入呈弱正相关关系，与居民储蓄率呈较强负相关关系，说明居民财富积累促进小额贷款活跃，而居民财富管理成熟、货币流通效率的高水平会促进小额贷款的活跃度。 （3）小额贷款行业业务结构 2012 年暑期中国农业大学温州“金改”实践队发布的调研报告称，村民的小额信贷 93.8%用于生意周转，只有 6.2%的村民将借贷的钱用来从事农业生产活动；单笔平均额度：小额贷款的全国间企业贷款平均额度在 100 万元左右，自然人贷款在 60 万元左右； 信用贷款比例：2011 年 100 强小额贷款公司中有 47 家没有开展任何信用贷款，有 27 家小额
13、贷款公司信用贷款占比低于 10%，信用贷款占比高于 70%的只有 7 家。 利率水平：目前我国规定小额贷款公司贷款利率在基准利率 4 倍以内，为了获取利润，很多小额贷款公司直接将利率“一浮到顶” ，还有些小额贷款公司突破国家允许的界限采取变相办法收取高额利息，名义利率在 4 倍基准利率以内，但通过“财务咨询费”等其他方式提高实际贷款利率，或者在还贷方式上采取等额本息还贷，实际利率高达 4050%甚至更高，这种情况在国家银根收紧的时候更常见。 3.我国小额贷款市场的价值链 目前，我国小额贷款市场投资机构要来自于产业资本；融资机构目前法定的为银行，政策上还没有放开吸储、同业拆借、资产证券化等杠杆工
14、具，通过上市筹资路径还在探索。 我国小额贷款评级目前已经在各省份开始试推行，主导机构为当地监管机构，还没有出现独立的第三方权威评级机构。预计根据金融监管的传统理念路径，小额贷款机构日后的各项创新业务均要建立在评级考核基础之上；如果日后公开市场业务放开，独立的第三方评级机构需求巨大。 技术咨询机构目前国内活跃的 IPC 等国际机构市场认同度高，且已经完成了大批量的咨询服务项目。探索适合国内的小额贷款技术仍是市场的关注热点，目前国内的咨询公司、商业银行虽开展了部分尝试，但还没有形成完整的咨询服务产品。 4.我国小额贷款市场发展与经营模式 中国市场的深度足够大，是我国小额贷款市场发展的基础。 中高端的大额小额贷款面临的竞争逐步加大，银行机构下沉，小额贷款传统模式决定了目前小额贷款市场的竞争集中于中高端大额信贷。 中低端的小额信贷由于商业模式还在摸索、小额贷款机构发起人资源导向及现有大额小额贷款业务的收割期红利仍存，导致中低端小额小额贷款市场目前竞争度低，但在近两年也存在新进入者大批融入的现象。（作者单位：对外经贸大学）
