1、本科毕业设计（20届）我国上市公司非经常性损益盈余管理的实证研究EMPIRICALSTUDYOFNONRECURRINGGAINSANDLOSSESEARNINGSMANAGEMENTOFCHINESELISTEDCOMPANIES所在学院专业班级工商管理学生姓名学号指导教师职称完成日期年月I摘要【摘要】自1720年世界上第一例盈余管理操纵案例英国南海公司事件以来，上市公司的盈余管理就从未间断过。上市公司出于避免亏损或连续亏损或扭亏为盈的目的，会利用各种手段来调节利润粉饰报表，其中利用非经常性损益是某些上市公司管理层盈余管理的主要手段。本文以2010年沪市A股制造业上市公司为研究样本，采用单变
2、量统计分析的方法，证实了亏损、微利和扭亏为盈上市公司运用非经常性损益进行盈余管理的存在，对非经常性损益的主要项目进行了进一步的分析，并同时提出上市公司非经常性损益盈余管理的相关防范措施。【关键词】非经常性损益；盈余管理；亏损；微利；扭亏为盈IIEMPIRICALSTUDYOFNONRECURRINGGAINSANDLOSSESEARNINGSMANAGEMENTOFCHINESELISTEDCOMPANIESABSTRACT【ABSTRACT】SINCETHEWORLDSFIRSTCASEOFEARNINGSMANAGEMENTMANIPULATIONIN1720THEBRITISHSOUTH
3、SEACOMPANYEVENT,EARNINGSMANAGEMENTOFLISTEDCOMPANIESHASNEVERBEENINTERRUPTEDFORTHEPURPOSEOFAVOIDINGLOSSESORCONSECUTIVELOSSESORTURNINGLOSSESTOGAINS,LISTEDCOMPANIESWOULDUSEVARIOUSMEANSTOADJUSTTHEPROFITSTOWHITEWASHFINANCIALREPORTS,ANDUSINGNONRECURRINGGAINSANDLOSSESISTHEPRIMARYMEANSOFSOMELISTEDCOMPANIESTO
4、MANIPULATEEARNINGSINTHISPAPER,WEUSETHE2010SHANGHAIASHARELISTEDMANUFACTURINGCOMPANIESASSAMPLESANDUNIVARIATESTATISTICALTESTINGMETHOD,CONFIRMEDTHEEXISTENCEOFLOSSCOMPANIES，LOWPROFITCOMPANIESANDCOMPANIESTURNINGLOSSESTOGAINSUSINGNONRECURRINGGAINSANDLOSSESTOMANIPULATEPROFITS,MADEAFURTHERANALYSISONTHEMAJORC
5、OMPOSITIONOFNONRECURRINGGAINSANDLOSSES,ANDATTHESAMETIMEPROPOSEDRELATEDPREVENTIONMEASURESTONONRECURRINGGAINSANDLOSSESEARNINGSMANAGEMENTOFLISTEDCOMPANIES【KEYWORDS】NONRECURRINGGAINSANDLOSSESEARNINGSMANAGEMENTLOSSLOWPROFITTURNLOSSESTOGAINSIII目录1绪论12盈余管理及非经常性损益的理论概述321盈余管理的概念及特征322盈余管理与利润操纵和财务舞弊423非经常性损益
6、的概念及内容53上市公司非经常性损益盈余管理的实证研究731研究假设732研究样本的界定及选取733模型构建734分析方法835统计分析结果8351描述性统计8352单变量分析9353对非经常性损益主要构成的进一步分析114研究结论及防范措施1241结论1242防范措施125结束语14参考文献15致谢错误未定义书签。附录错误未定义书签。11绪论自1990年12月上海证券交易所和1991年6月深圳证券交易所成立以来，我国证券市场蓬勃发展，证券发行规模逐渐扩大，产品品种和结构日趋合理，投资者队伍也逐渐壮大。上海证券交易所和深圳证券交易所在股票上市规定中规定如果上市公司本年度发生亏损，则至少3年内不
7、能配股；如果连续两年出现亏损，公司将被视为财务状况异常而被处以特别处理；如果上市公司连续三年亏损，公司将被处以暂停股票上市，之后如果在规定期限内仍未消除亏损状况，则上市公司将受到终止股票上市的处罚，将不得不退出证券市场。而由于我国证券市场早期股票发行的行政审批和额度控制，上市资格对于上市公司来说是一种珍贵的资源，如果公司被特别处理或暂停上市或终止上市，不仅会对上市公司产生巨大的损失，还会对广大股民和地方政府造成损害。但上述规定在确定是否对上市公司进行处理时将净利润作为必备条件，故上市公司特别是本年度经营业绩不理想、前一年度亏损、被特别处理或暂停上市等的上市公司为了避免亏损、避免连续亏损或扭亏为
8、盈等的目的有强烈的进行盈余管理的动机。长期以来，我国上市公司出于“扭亏为盈”、“保牌”、“增发、配股”等再融资的需要，利用各种方法调节利润粉饰报表的现象屡见不鲜、层出不穷，由于亏损或濒临亏损的上市公司基本都是主营业务成本上升，主营业务收入下降,想要依靠经常性收益在短期内实现避免亏损或扭转为盈的目的是相当困难的。而非经常性损益具有一次性和偶发性的特点，其发生与公司主营业务无直接关系，故公司可以通过大幅度提高非经常性收益来抵消经常项目的亏损在短期内使公司扭亏为盈；或在亏损年度利用大额非经常性损失进一步调低利润以减轻今后扭亏为盈的压力。因此利用非经常性损益来达到避免亏损或扭转为盈的目的，就自然成了某
9、些上市公司管理者操纵盈余的主要手段。据统计，2000年以来，非经常性损益对三成多的上市公司有超过10的影响，对一成多的上市公司有超过50的影响，该项指标已经成为上市公司业绩的“魔法棒”，成为粉饰利润非常重要的手段。近几年来，上市公司盈余管理的行为无论在国外还是国内都受到了广泛的关注。中国的股票市场虽然已经经历了将近20年的发展，上市公司无论是在规模还是业绩方面都取得了很大的成绩，但与国外成熟资本市场相比，在盈余管理尤其是非经常性损益盈余管理方面的研究体系还很不健全。而上市公司是证券市场的重要主体之一，其经营行为和经营状况会直接影响到广大投资者、尤其是中小投资者的利益，进而影响证券市场乃至宏观经
10、济的正常、健2康运行。在这样一种背景下，加快上市公司盈余管理特别是非经常性损益盈余管理的研究是非常必要的，了解上市公司盈余管理及非经常性损益的相关理论，对上市公司非经常性损益盈余管理进行实证研究，并提出上市公司非经常性损益盈余管理的防范措施就具有十分重要的理论和现实意义。32盈余管理及非经常性损益的理论概述21盈余管理的概念及特征对盈余管理的研究一直以来都是学术界关注的热点。20世纪80年代中期外国学者开始关注盈余管理的研究，90年代得到了较为全面的发展，但对于盈余管理的定义却一直没有定论。国外学者主要从信息观和经济效益观这样两个角度来定义盈余管理。从信息观的角度来看，卡瑟琳雪柏KATHERI
11、NESHIPPER，美国，1989将盈余管理定义为企业管理层为获取一定的私人利益或迫于相关利益集团（政府主管部门或投资者）对预期盈余的压力，在对外进行披露时有目的的干预，对财务报告进行控制的过程1。而保罗希利（PAULMHEALY，美国，1999）和詹姆斯瓦伦（JAMESMWAHLEN，美国，1999）则认为，盈余管理发生于管理当局运用职业判断编造财务报告和通过规划交易以变更财务报告时，目的在于误导那些以公司的业绩为基础的利益相关者的决策或影响那些基于会计报告数字的契约2。从经济收益观角度来看，威廉斯科特SCOTTWR,美国，2000认为盈余管理是企业管理当局通过自行选择会计政策来对利润进行调
12、控，使经营者自身利益最大化或市场价值最大化3。国内学者对盈余管理的定义也有不同的看法。章永奎、刘峰将盈余管理定义为上市公司为特定目的对盈利进行操纵的行为。陆建桥则认为盈余管理是企业管理者在会计准则允许的范围下，出于实现自身效用最大化或企业价值最大化做出的选择。任春燕认为盈余管理是企业管理人员在不违反会计准则的基础下有目的的采取各种手段达到预期盈余的行为。4结合前人对盈余管理的认识，本文认为，盈余管理就是企业管理层在遵循会计准则的基础上，通过对企业对外报告的会计收益信息进行控制或调整，以达到主体自身利益最大化的行为。其有以下特征1、盈余管理是一种长期行为，如果从一个足够长的时间段来看的话，盈余管
13、理并不会增加或减少公司实际的利润，只是改变了盈余在同一主体不同期间的分布或使得利润在不同主体之间转移。1PAULMHEALY，JAMESMWAHLENAREVIEWOFTHEEARNINGSMANAGEMENTLITERATUREANDITSIMPLICATIONSFORSTANDARDSETTINGJACCOUNTINGHORIZONS,19992PAULMHEALY，JAMESMWAHLENAREVIEWOFTHEEARNINGSMANAGEMENTLITERATUREANDITSIMPLICATIONSFORSTANDARDSETTINGJACCOUNTINGHORIZONS,19993
14、SCOTTWR财务会计理论陈汉文译M北京北京机械工业出版社，200510114汤小琴，覃甲恩，黄德盈余管理理论研究综述J重庆三峡学院学报，2009,4（25）697142、盈余管理是在一种在会计准则和会计制度允许的范围内进行的行动，因此，是合法的。3、盈余管理的最终目的是寻求企业自身利益最大化。会计盈余作为衡量企业财务是否令人满意的主要参数，是企业管理人员进行盈余管理的对象。企业利益盈余管理的各种政策，实现自主效用或市值的最大化，进而获得未来生存、发展的潜力。22盈余管理与利润操纵和财务舞弊盈余管理与利润操纵和财务舞弊有本质上的区别。根据黄静在上市公司利润操纵行为研究一文中提出，利润操纵是指企
15、业管理层出于对自身利益最大化的追求，运用自己再管理等方面的优势，利用会计准则的不完备性和会计的模糊性，选择有利的会计政策或控制应计项目，以使报告盈余达到期望水平，或者采用无中生有的方法，恶意造假，虚增或虚减利润。从中我们可以看出，利润操纵既包括合法的调节也包括不合法不合规的违法造假行为。我国2001年发布的独立审计准则第8号错误与舞弊中对财务舞弊进行了定义导致会计报表产生不实反映的故意行为，包括（1）伪造、变造记录或凭证；（2）侵占资产；（3）隐瞒或删除交易事项；（4）记录虚假的交易或事项；（5）蓄意使用不当的会计政策。从中我们可以看出，财务舞弊行为属于财务造假，其采用的手段并没有按照会计准则
16、的要求，往往隐瞒交易事项或删除交易事项或捏造交易事项的方法来进行会计处理，以此财务舞弊是违法的，其后果极为严重。而盈余管理的目的在于获得期望的盈余数据，其使用的方法都是在法律允许的范围内实施的，是合法的，在政策法规允许的范围内选择对自己有利的会计政策，其后果仅仅是造成了盈余在同一主体不同期间的分布或使得利润在不同主体之间转移，可以称为合法的利润操纵。盈余管理可以被定义为最佳的会计政策或应计项目控制，是企业管理者的一种选择，使企业的收入在利益相关者的压力和公共会计原则的约束下达到预期的水平，使企业价值最大化。因此，综上所述，从盈余数据的公允性和真实性来说，盈余管理仅仅只是破坏了利润数据的公允性，
17、并没有破坏其真实性，其操纵的经济交易是真实发生的；而财务舞弊直接破坏了盈余数据的真实性，其往往利用虚假的交易来编造利润或减少利润，是违法的。与真实且公允的财务报告相比，盈余管理下的盈余数据真实但不公允，利润操纵下的盈余数据可能真5实却不公允也可能不真实也不公允。而财务舞弊下的盈余数据既不真实也不公允。利润操纵包括全部盈余管理和部分财务舞弊。盈余管理和财务舞弊的最终目的都是为了操纵利润。盈余管理与财务舞弊虽然有本质的区别，但却往往结伴而行，当盈余管理无法达到操纵利润的目的时，企业管理当局就会利用财务舞弊来进行利润操纵了。23非经常性损益的概念及内容非经常性损益这一概念是证监会1999年在公开发行
18、股票公司信息披露内容与格式准则第二号中首次提出的，当时对这一概念的定义为公司正常经营损益之外的一次性或偶发性损益。之后，经过多次修改，证监会在2008年修订的公开发行证券的公司信息披露规范问答第1号非经常性损益中将非经常性损益概括为“与公司正常经营业务无直接关系，以及虽与正常业务相关，但由于其性质特殊和偶发性，影响报表使用人对公司经营业绩和盈利能力做出正常判断的各项交易和事项产生的损益。”自1999年中国证监会首次要求上市公司披露扣除非经常性损益后的净利润以来，关于非经常性损益的确认问题引起了我国会计学界的关注。1999年中国证监会在公开发行股票公司信息披露内容与格式准则第二号虽然提出了非经常
19、性损益的概念，但对其确认标准并没有提出明确的规定，导致上市公司对此内容的披露十分混乱。故在2001年，中国证监会在公开发行证券的公司信息披露规范问答第1号一非经常性损益中对非经常性损益的项目做出了明确规定，将非经常性损益项目界定为6类确定项目和4类推定项目。由于市场经济形势的变化，在2004年，证监会在总结前几年经验的基础上对非经常性损益的内涵和外延作出了更为清晰的规定。将非经常性损益为14项具体项目。之后，经过06、07、08年的继续修订，非经常性损益项目增至为21项，包括（1）非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分；（2）计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关
20、，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外；（3）计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费；（4）越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免；（5）非货币性资产交换损益；（6）债务重组损益；（7）委托他人投资或管理资产的损益；（8）因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备；（9）企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时6应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益；（10）除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融
21、资产取得的投资收益；（11）单独进行减值测试的应收款项减值准备转回；（12）同一控制下企业合并产生的子公司初期至合并日的当期净损益；（13）与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益；（14）企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等；（15）采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益；（16）对外委托贷款取得的损益；（17）根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响；（18）交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益；（19）受托经营取得的托管费收入和支出；（20）除上述各项之外的其他营业外收入和支出；（21）其他符合非经常性损益的
22、损益项目。55项忠正非经常性损益与上市公司财务报告质量相关性研究D保定华北电力大学，201073上市公司非经常性损益盈余管理的实证研究31研究假设根据深沪两地证券交易所在股票上市规定中所述如果上市公司连续两年出现亏损或者一年的股东权益低于注册资本，公司将被视为财务状况异常而被处以特别处理。故我们可以推测，本年度亏损但上一年度盈利的上市公司很有可能会在本年度利用非经常性损益进一步调减利润，以避免连续亏损或减缓今后扭亏的压力；为了避免亏损，本年度经营业绩不够理想的上市公司有通过非经常性损益来调增本年度利润的动机；上一年度亏损但本年度扭亏为盈的上市公司有可能通过非经常性损益调增了利润。根据上述分析，
23、本文提出以下3个假设假设L本年度亏损但上一年度盈利的上市公司会在亏损年度利用非经常性损益进一步调减利润，以避免连续亏损或减缓今后扭亏的压力。假设2微利上市公司会通过非经常性损益调增利润以避免亏损。假设3扭亏为盈的上市公司会在扭亏年度通过非经常性损益调增利润。32研究样本的界定及选取本文随机选取150个沪市A股制造业上市公司，以这150个上市公司中亏损、微利、以及扭亏为盈的公司为研究样本。其中，亏损组的样本为上一年度盈利而本年度亏损的上市公司；微利组的样本为本年度净资产收益率ROE介于0一35的A股上市公司；入选扭亏为盈组的样本为上一年度亏损而本年度扭亏为盈的上市公司。本文数据来自于巨潮资讯网，
24、剔除财务数据缺失的样本，最后得到125个样本。33模型构建为了便于研究，本文构建的研究变量为2010年度非经常性损益占净利润的比重，其中非经常性损益的金额来自各上市公司2010年年度报告中“非经常性损益的项目和金额”表格中非经常性损益的合计数。8具体公式如下X非经常性损益的金额净利润34分析方法本文以125个样本公司中符合亏损、微利、扭亏为盈条件的各样本组上市公司为研究样本，以125个样本公司中剔除各研究样本后的其余A股制造业上市公司为对照样本，采用单变量分析验证的方法，通过比较各样本组的X与对照样本的X的差异对研究假设进行验证。如果研究样本的X显著地小于对照样本的X，则假设1得到验证；如果研
25、究样本的X显著地大于对照样本的X，则假设2和假设3得到验证。在上述单变量分析的基础上，本文进一步分析研究样本非经常性损益的项目构成，寻找样本公司进行盈余管理最常用的非经常性损益项目。35统计分析结果351描述性统计研究样本的描述性统计结果见表L。在所有L25家沪市A股上市公司中，对照样本有82个，亏损样本有7个，微利样本为20个，扭亏为盈样本为18个，其中有2个样本既属于微利样本也属于扭亏为盈样本。从非经常性损益小于0的公司数量占各样本公司总数的比率来看，82家对照样本中非经常性损益小于0的上市公司有12家，占对照样本公司总数的146；而7家亏损公司中非经常性损益小于0的就有2家，占亏损样本公
26、司总数的286，远远大于对照样本的比率，说明存在亏损样本公司通过非经常性损益调低利润的现象；20家微利样本和18家扭亏为盈样本上市公司中非经常性损益小于0的也都只有2家，分别占微利样本公司总数和扭亏为盈样本公司总数的10和112，均小于对照样本非经常性损益小于0的公司占样本总数的比率，微利公司和扭亏为盈公司通过调增非经常性损益来增加净利润。这一分析结果符合本文的假设。从非经常性损益的均值来看，82家对照样本公司的非经常性损益总额超过31个亿，非经常性损益的均值将近3800万；7家亏损公司的非经常性损益的总额大约4000万，均值不到600万，远远小于对照样本非经常性损益的均值，显然亏损公司通过非
27、经常性损益进一步减少利9润。20个微利样本公司中有17个公司的非经常性损益大于0，所有微利样本产生的非经常性损益总额将近9个亿，非经常性损益的均值将近4500万，超过对照样本非经常性损益的均值将近500万，即微利公司通过非经常性损益增加净利润。18家扭亏样本公司中有16家公司非经常性损益大于0，所有18个样本产生的非经常性损益总额超过8亿元，非经常性损益的均值将近5000万，超过对照样本非经常性损益的均值大约1000万，即扭亏公司通过非经常性损益增加了净利润。因此，样本的描述统计结果与本文的假设相符。表1样本的描述性统计结果对照样本（82）亏损样本（7）微利样本（20）扭亏为盈（18）样本数量
28、比例样本数量比例样本数量比例样本数量比例非经常性损益07085457141890016888非经常性损益012146228621002112非经常性损益总额31456599570640839527158991082205284533025630非经常性损益均值383617067958342181644955411034696279202352单变量分析假设1的检验结果见表2。7家亏损样本公司非经常性损益占净利润的比重的平均值为5722，中位数为3638；而82家对照组样本公司非经常性损益占净利润的比重的平均值约为3937，中位数为200。由此说明，亏损样本公司非经常性损益占净利润的比重显著低于
29、对照样本组，其中位数也远远小于对照样本的中位数，且平均值均小于零，说明为了缓解连续亏损或今后扭亏的压力，亏损公司往往采取“让我一次亏个够”的财务策略，通过非经常性损益来进一步调低利润，假设1得到验证。10表2亏损样本与对照样本非经常性损益比较样本数量均值中位数亏损样本705720364对照样本8203940020假设2的检验结果见表3。20家微利样本公司的非经常性损益占净利润的比重的平均值约为27408，中位数为2269，而82家对照组样本公司非经常性损益占净利润的比重的平均值约为3937，中位数仅为200。由此可以看出，微利公司非经常性损益占净利润的比重显著高于对照样本，其中位数也远远大于对
30、照样本的中位数。由此可知，非经常性损益对微利公司净利润的影响非常大，微利样本公司通过调增非经常性损益来提高净利润。假设2得到验证。表3微利样本与对照样本非经常性损益比较样本数量均值中位数微利样本2027410227对照样本8203940020假设3的检验结果见表4。18家扭亏样本公司中，扭亏样本非经常性损益占净利润的比重的平均值为24356，中位数为698，82家对照组样本公司非经常性损益占净利润的比重的平均值约为3937，中位数仅为200，从中我们可以看出，扭亏样本非经常性损益占净利润的比重显著高于对照样本，其中位数也远远高于对照样本的中位数，这意味着扭亏样本通过非经常性损益调高了利润，假设
31、3得到验证。表4扭亏为盈样本与对照样本非经常性损益比较样本数量均值中位数扭亏为盈样本2024360070对照样本820394002011单变量统计分析结果说明，研究样本公司通过非经常性损益项目进行盈余管理以达到连续亏损、避免亏损以及扭亏为盈等目的。其中，亏损公司通过非经常性损益进一步调减利润，而微利公司和扭亏公司则主要通过非经常性损益调增利润。353对非经常性损益主要构成的进一步分析为了寻找亏损、微利和扭亏为盈各样本公司进行盈余管理最常用的非经常性损益项目，本人对研究样本的非经常性损益构成进行了分析，发现1亏损公司主要通过营业外净支出和非流动资产处置损失这2个非经常性损益项目来调低利润，另外除
32、同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损失，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资损失和其他符合非经常性损益定义的损益项目也是亏损公司进一步调减利润的常用手段；2微利公司主要通过非流动资产处置收益、计入当期损益的政府补助、营业外收入和债务重组收益这些非经常性损益项目来达到调增利润的目的，除此之外，各项减值准备的转回、其他符合非经常性损益定义项目的收益、短期投资收益、处置长期资产收益、除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动收益，以及处置交易性金融资产、
33、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益等项目也是上市公司调增盈余的常用方法；3扭亏为盈公司调增利润的非经常性损益项目主要是计入当期损益的政府补助和非流动资产处置收益，另外，债务重组收益、各项减值准备的转回、营业外收入、委托他人投资或管理资产的收益、处置长期资产收益、除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动收益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益及其他符合非经常性损益定义项目的收益等项目也是上市公司调增利润的手段。综上所述，对于各样本公司非经常性损益构成的分析表明，亏损公司主要通过营业外净支出和
34、非流动资产处置损失这2个非经常性损益项目来进一步调减利润，为第二年扭亏打下伏笔，微利公司增加盈余的非经常性损益项目主要有非流动资产处置收益、计入当期损益的政府补助、营业外收入和债务重组收益，而扭亏为盈公司则主要通过计入当期损益的政府补助和非流动资产处置收益来达到调增利润的目的。124研究结论及防范措施41结论本文以2010年A股沪市制造业上市公司为研究样本，寻找亏损、微利和扭亏公司通过非经常性损益进行盈余管理的证据。研究结果表明，亏损公司利用非经常性损益进一步调减利润，而微利公司和扭亏公司则利用非经常性损益调增利润。其中，减值准备的转回、处置长期资产收益、补贴收入以及营业外收入是调增利润的主要
35、手段；减值准备的计提以及营业外支出是调减利润的主要手段。42防范措施上市公司是证券市场的基石，其财务报告质量的高低直接影响广大投资者的利益。而会计信息的主要作用是为投资者提供决策有用的信息。如果上市公司滥用非经常性损益进行盈余管理，则会严重妨碍广大证券市场的参与者全面、客观、真实地了解上市公司的经营、资金使用等方面的情况，不仅影响广大投资者尤其是中小投资者的利益，还会影响证券市场乃至整个宏观经济的正常、健康运行，最终损害国家整体利益。因此，遏制上市公司利用非经常性损益进行盈余管理是非常必要的，为了保证证券市场健康发展，有效防范和化解市场风险，证券监管部门也在步步推进规范上市公司运作，夯实证券市
36、场发展基础的工作，对此我们提出如下防范措施第一将“非经常性损益”引入退市考核，构建全面市场监管体系。由于相关规定在决定是否对上市公司进行处理时将净利润作为必备条件，因此上市公司为了避免亏损、避免连续亏损或扭亏为盈等的目的有强烈的进行盈余管理的动机。因此，为遏制这些上市公司的内在动机和外在需要，监管部门可以将“非经常性损益”引入上市公司退市的考核中，即评判一个上市公司是否“亏损”时，可以将“净利润”和“扣除非经常性损益后的净利润”相比较，并取两者中的较低者作为评判的标准。第二充分发挥中介机构的作用，维护诚信交易关系。参与上市公司各类交易的中介机构有会计师事务所、资产评估事务所等具有证券从业资格的
37、机构，这些机构在上市公司非经常性交易中的作用日益强化，他们在促进和维护交易的顺利进行方面担任着越来越重要的角色。上述各类机构的从业人员务必要恪守职业道德，必须要独立、公正，决不能违心做出不13公正的判断、提供不真实的信息和虚假的财务审计报告。如果这些机构的人员违背职业道德，则不仅会给广大利益相关者带来经济损失，也会损害到整个市场经济。为此，我们一方面应该为这些中介机构创造良好的社会环境，使得中介机构能够规范运作另一方面，则需要对这些中介机构加强监督，提高其执业人员的从业水平和职业道德。这样，才能更有效地发挥中介机构在遏制上市公司非经常性损益盈余管理中的作用。第三加快与国际会计接轨的步伐，积极推
38、行公允价值计量。公允价值的本质是对资产和负债基于市场价值的判断，故任何不以市场价值为基础对资产和负债做出的判断，都不是公允价值。可观察的市场价格就是公允价值的直接依据；当不存在这一直接依据时，便需要采用其他估价方法来评估其市场价值，如未来现金流量的现值等。为了跟上国际步伐，我国曾在1997到2000年公布的会计准则中多处要求上市公司运用公允价值来作为初始确认的会计计量标准。但是，因为一些监管上的问题，出现了上市公司利用“公允价值”操纵利润的现象，于是，为遏制这种状况的继续蔓延，财政部在2001年公布的8项会计准则和企业会计制度中规定改按账面价值入账。然而，事实却证明，对公允价值的回避政策不仅没
39、能达到遏制上市公司操纵利润的目的，反而对会计准则的内在本质职能造成的损害。因此我们需要做的不是回避公允价值，而是在做好监管工作的前提下有效地推行公允价值，推行公允价值可以从会计信息的源头上压缩上市公司非经常性损益的操纵空间，如我们可以规定非货币性交易应以交换资产的公允价值作为换入资产的入账价值、以非公允价值对外处置长期股权投资、固定资产、无形资产等时，应按公允价值确认其收入等。这样，上市公司利用非经常性损益操纵利润的空间就会大大降低。公允价值计量是会计国际化的大势所趋，也是遏制上市公司利用非经常性损益操纵利润的有效手段和客观要求。第四完善会计准则体系，压缩上市公司肆意操纵的空间。本文的实证研究
40、发现，上市公司利用非经常性损益进行盈余管理的主要项目有非流动资产处置收益、计入当期损益的政府补助、营业外收入和债务重组收益等，因此有必要针对这些主要项目进一步完善相关会计准则，以减小非经常性损益盈余管理的空间。值得一提的是，2006年财政部颁布的会计准则中，其中有一项企业会计准则第8号资产减值第17条明确规定“资产减值损失一经确认，在以后会计期间不得转回”，这就意味着上市公司利用资产减值准备的转回这一非经常性损益项目来调节利润的手段将被遏制。另外，上述提到的推行公允价值计量也可以从会计信息的源头上压缩上市公司利用非经常性损益来进行盈余管理的空间。145结束语本文以2010年沪市A股制造业上市公
41、司为研究样本，采用单变量统计检验方法，证实了亏损、微利和扭亏为盈上市公司运用非经常性损益进行盈余管理的存在，并对非经常性损益主要构成进行了进一步的分析，同时提出了上市公司非经常性损益盈余管理的相关防范措施。上市公司是证券市场的重要主体之一，其经营行为和经营状况会直接影响到广大投资者、尤其是中小投资者的利益，进而影响证券市场乃至整个宏观经济的正常、健康运行，最终损害国家的整体利益。因此，将“非经常性损益”引入退市考核，构建全面市场监管体系；充分发挥中介机构的作用，维护诚信交易关系；加快与国际会计接轨的步伐，积极推行公允价值计量；完善会计准则体系，压缩上市公司肆意操纵的空间，从而遏制上市公司利用各
42、种手段特别是非经常性损益来进行盈余管理的行为，就具有十分重要的现实意义。15参考文献1王艳我国上市公司非经常性损益影响利润质量研究D北京中国农业大学，20062汤小琴，覃甲恩，黄德盈余管理理论研究综述J重庆三峡学院学报，2009,4（25）69713刘力房地产行业上市公司盈余管理的实证研究D四川西南财经大学，20084孙萍上市公司盈余管理主要手段及其识别分析J商场现代化，2008,8（中旬刊）3483495黄静上市公司利润操纵行为研究D山东山东大学，20046独立审计具体准则第8号错误与舞弊7王俊秋，唐加威上市公司非经常性损益盈余管理的实证研究J中国管理信息化，2008,11（2）81838孟
43、焰，张莉对非经常性损益确认与披露问题的探讨J会计研究，2003,1215189项忠正非经常性损益与上市公司财务报告质量相关性研究D保定华北电力大学，201010张岩上市公司非经常性损益操纵与防范J上海会计，2005,13222511宋志刚我国上市公司非经常性损益政策的研究D上海复旦大学，200712KATHERINESHIPPEREARNINGSMANAGEMENTANDCORPORATEGOVERNANCEJJOURNALOFCORPORATEFINANCE1989,929531013PAULMHEALY，JAMESMWAHLENAREVIEWOFTHEEARNINGSMANAGEMENTL
44、ITERATUREANDITSIMPLICATIONSFORSTANDARDSETTINGJACCOUNTINGHORIZONS,199914SCOTTWR财务会计理论陈汉文译M北京北京机械工业出版社，2005101115ZOUXIAOPENG,CHENXUEJIEEARNINGSMANAGEMENTOFCHINESELISTEDCOMPANIESASURVEYOFEMPIRICALSTUDIESJCHINAWORLDECONOMY,20024384316JINLIANGLI，LUZHANG，JIANZHOUEARNINGSMANAGEMENTANDDELISTINGRISKOFIPOFIRMSDNEWYORKNORTHEASTERNUNIVERSITYANDSTATESTREETBANK,UNIVERSITYOFROCHESTERANDNATIONALBUREAUOFECONOMICRESEARCH,SUNYATBINGHAMTON,2006
