1、- 1 - 毕业论文 （ 20_ _届） 温州民间金融对中小企业的金融支持问题研究 所在学院 专业班级 金融学 学生姓名 学号 指导教师 职称 完成日期 年 月 I 摘 要 我国的中小企业发展迅速，已经成为国民经济中最具活力的增长点。但是长期以来由于各种原因，我国的中小企业所获 得的金融支持却与其贡献并不相称。 本文首先阐述了温州民间金融对中小企业金融支持的现状，结合它的特点对温州民间金融现状进行分析。然后指出民间金融对中小企业支持的产生原因，说明其合理性，在此基础上研究此间存在的问题，并结合温州的实际情况提出切合实际的建议，使温州民间金融能更好的支持中小企业的发展。 关键词： 中小企业融资；
2、民间金融；金融支持II Abstract Chinas rapid development of small and medium-sized enterprises(SMEs) in the national economy, has become the most vigorous growth. However, for a long time due to various reasons, the medium and small enterprises in China obtained by the financial support but its contribution is
3、 not matched. This article elaborates wenzhou private financial support to small and medium-sized enterprise financial situation. Combined with its characteristics of wenzhou private financial analysis,.Then point to the private finance for sme supporting reasons,explain its rationality, based on th
4、is study during the existing problems,combined with the actual situation of wenzhou some practical Suggestions. Make wenzhou private finance can better support small and medium-sized enterprise development. Keywords: Non-governmental Finance； Informal finance； financial support目 录 1 温州民间金融对中小企业金融支持的
5、现状 .1 1.1 还款手续多样且借贷手续操作简易 .1 1.2 民间金融成为中小企业主要的外源融资方式 .2 1.3 民间金融支持的中小企业的行业范围变广 .2 2 温州民间金融对中小企业金融支持的产生原因 .3 2.1 中小企业融资所面临的现状 .3 2.1.1 中小企业面临的融资困境 .3 2.1.2 温州中小企业对民间融资的需求 .4 2.2 中小企业选择民间金融的各种优势 .5 2.2.1 民间金融的信息优势 .5 2.2.2 民间金融的交易成本优势 .6 2.2.3 民间金融机构 对中小企业的支持有担保优势 .7 2.2.4 民间金融在经营机制上的优势 .7 3 温州民间金融与中小
6、企业融资支持中存在的问题 .9 3.1 民间 金融对企业支持存在有短期高利贷现象 .9 3.2 民间金融的监管处于灰色地带导致对企业支持带有风险 .9 3.3 民间金融机构的不规范不利于开展对中小企业的支持 .10 3.4 民间金融对中小企业进行金融支持存在信用风险 .10 4 解决温州民间金融对中小企业金融支持问题的对策 . 11 4.1 规范民间金融市场，使利率市场化 . 11 4.2 加强对民间金融的监管，正确引导民间金融为中小企业融资服务 . 11 4.3 规范民间金融机构，确保对中小企业进行有效支持 .12 4.3.1 引导民间融资公开登记 .12 4.3.2 规范民间融资经营 .1
7、2 4.3.3 培育合格的民间金融主体 .12 4.4 提高民间金融机构素质，增强中小企业的信用观念 .13 结 论 .14 参考文献 .15 致 谢 . 错误 !未定义书签。 1 我国民间金融的融资规模巨大，速度增长相当快。在广东、浙江、江苏等东部沿海经 济发达地区，民间金融在中小企业融资中占有着重要的地位，融资比例已经超过 40%。根据相关调查和宏观模型推算，在 2003 年全国民间融资规模为 0.8 万亿元， 2006 年为 7.5 万亿元，而截止到 2009 年 6 月底，全国非正规信贷规模已经突破 10 万亿元。并且在沿海的发达地区的民间金融规模甚至超过了正规信贷的规模，并且以每年
8、19%的速度增长，可见，民间金融的融资规模庞大并且对中小企业的支持有利于它们的发展，但依然存在一定的问题，所以才使本文有了研究的意义。 1 温州民间金融对中小企业金融支持的现状 随着温州民营经济的不断发 展壮大，温州民间金融从无到有，从最初级的原始的个人信用发展为组织化、规模化的市场化金融组织，成为竞争性的民间金融市场新型的融资方式、工具，形成了真正反映资金稀缺程度的自由民间金融市场（龚荣华， 2009）。 根据温州市金融办最新调查数据显示，在 2010 年，温州流动的民间资本已超过 4500 亿元，大概有 8000 到 1 万个亿左右。而在央行温州市中心支行区域金融结构与金融发展的比较研究报
9、告中，目前温州传统民间金融与现代正规金融的比例为 20： 80。数据显示，全国民间金融与正规金融比例为 5： 95。非常明显，温州二元金融 结构的特点还是十分明显的，在经济改革和发展的前期，民间金融的规模相对而言比这数据显示出来的要大很多。这种二元次的金融结构与当地民营企业的发展是相辅相成的，在中间起到了了补充融资、风险投资和优化融资结构的重要作用。 1.1 还款手续多样且借贷手续操作简易 2000 年以后，金融服务社等被撤并，集资、银背等金融“三乱”受到挤压，民间金融形式变成了直接借贷和一些投资项目的集资等。 民间金融的还款付息方式多样。据李人庆 (2009)先生的调查，大约 65%为自有资
10、金；平均单笔的金额大概在 19.4 万元，其中企业的平均金额在 40 万元左右，居民的个人行为借贷平均为 9.3 万元；借贷用于生产性周转占 67%左右，小生意借贷占 19%左右，农民种养殖业 14%左右；付息方式以分期居多，大约2 占 55%左右，还有按季、按月、按年等方式，还有最后一次性还款付息方式 1。 同样的民间金融的借贷手续操作较简易，在企业需要的资金时候，可以通过中介人或者按自己意向说明资金的用途、借款金额、还款能力及日期、利息，凭口头或协议形式取得资金，不需要抵押担保手续，这样使企业能够在极短时间内取得所需周转资金，安然度过度过瓶颈期。 1.2 民间金融成为中小企业主要的外源 融
11、资方式 一般中小企业的融资方式分为两种 :内源融资和外源融资。内源融资指的是依靠企业的内部积累进行融资。这种融资能力受到企业内部积累能力的严重限制，融资规模不大。外源融资是指企业从外部融入资金，有直接融资和间接融资之分。这种方式可以再短时间内聚集大量资金为企业所用 。 在温州民营企业三种融资形式中，在 2008年，内源融资占 56%，银行贷款占24%，民间融资占 20%，而到了 2009年，内源融资占 52%，银行贷款占 18%，民间融资比重上升到 30%，由以上数据看出，内源融资温州中小企业最根本的融资方式，银行 贷款的比重下降了 6个百分点，民间融资的比重上升 10个百分点。因此在企业的外
12、源融资中，民间金融发挥着不可替代的作用。 2 1.3 民间金融支持的中小企业的行业范围变广 温州的民营经济发达，民间借贷主要用于解决生产周转资金的不足，其资金用途主要是用在生产经营活动而非投机上，这点我们可以通过人行温州市中心支行对民间借贷活动的长期监测结果得到验证。监测显示， 2008年 6月份，用于生产经营的金额为 88.5 ，同比提高 0.5个百分点，而用于家用消费目的明显下降，金额占比 1.7 ，同比下降 2.4个百分点，其他用途占比 9.8 。 在温州 370亿跨区域流动的资金中，一部分进入水泥、钢铁生产、煤矿等传统产业，随后又进入房地产行业， 08年以后开始介入风险投资和创业投资这
13、些新兴行业，这说明民间金融由个人借贷逐渐转向更多中小企业，跨越更多的领域，不再局限于在温州发展已久的传统制造业，走向更多高利润行业。1半数以上的企业或个人选择分期付款更符合他们的经济利益，在还款同时企业还能够正常运营。 2 根据中国人民银行温州支行资料整理 3 2 温州民间金融对中小企业金融支持的产生原因 目前，温州市的个体工商户有 20多万户，非公有制企业 13万多家，企业的数量占全市工业企业总数的 98.8 ，中小企业上交的税收占全市财政收入的70 ，创造的外贸出口额占全市外贸出口总额的 95 以上，从业人员占全市企业职工总数的 80 左右。 2010年温州工业生产总值中中小企业占 96.
14、3 。此外据统计，温州人在全国各地创办企业 3万多家，累计投资额超千亿元，年工业总产值超干亿元，创造了 600多亿元的 GDP，相当于温州本市 GDP的 60 。 2.1 中小企业融资所面临的现状 2.1.1 中小企业面临的融资困境 温州经济一直以传统产业为主，工业产值中高新产品产值的占比仅仅是5%。与此同时，企业的规模普遍较小，中小企业占了 99%；而在这些企业中家族企业又约占了 78%，是以这些企业都具有浓厚的家族企业色彩，在这 种情况下企业的内部积累能力就比较差，严重影响了企业的内源融资（郭斌、刘曼璐，2002）。而在外源融资上，想通过发行股票和债券的方式融资基本上是不可能的；银行对中小
15、企业的“歧视”态度也使得其很难获得信贷。银行更倾向于为大型企业提供贷款，因为中小企业需求资金的特点是：数量小，频率高，时间紧，风险大。相比较而言，中小企业的这种需求只能是“零售业务”，成本高而收益低。同时温州中小企业高度发达，僧多粥少，贷款难的问题就更加突出，供求缺口很大。 表 1 银行对企业贷款申请拒绝情况和我国银行贷款在企业来源中的比例 企业规模 （人） 小于 51 51-100 101-500 大于 500 拒绝次数比例（ %） 78.92 57.87 44.18 24.34 银行贷款比例（ %） 5.4 20.6 22.6 47.1 企业年龄（年） 小于 2 2-4 4-5 5-8 大
16、于 8 拒绝次数比例（ %） 72.44 49.07 46.97 45.79 34.98 银行贷款比例（ %） 1.2 5.2 17.6 25.3 36.1 资料来源 :杨恩群，中小企业融资，民主与建设出版社， 2008 年 4 从表 1 可以看出，规模较小的中小企业获得银行贷款的难 度较大，与大型企业的贷款情况相差很大，贷款愿望强烈的中小企业不能获得贷款，而大型企业却是银行相互争夺的客户。 在政府政策方面，为了发展壮大一些国有大型企业都会给予一系列的优惠政策，但是中小企业却很难享有这种政策，难以获得低利率的贷款。在此之外政府还出台了许多法律法规为大型企业服务，但是至今还没有完善的法律体系来为
17、中小企业服务。 2.1.2 温州中小企业对民间融资的需求 温州民营企业的融资大多遵循先内源融资后外源融资的次序。民间借贷是它主要的外源融资方式。 至 2008年 11月底，占企业总数 99%的温州市中小企业只拥有全市 54%的贷款额。所以利用民间资本的充裕优势，解决中小企业资金困难，是一条必然之路。 3 2009年温州现有民营企业 16.7万家，大部分企业的初始创业资本来源于民间借贷加。国内电器巨头正泰集团的年产值 60多亿，而其初的注册资金只有 5万元，大部分是几位股东从朋友借来的。康奈、奥康、红蜻蜒等一大批的民营企业的注册资金都是几万元左右，很少超过 10万元，这从反面说明，民营经济在原始
18、创业阶段资金来源的艰难性。而且在企业发展需要更大的增加投入，进行扩大再生产时，后续资金的来源也大多数来自于民问，国有金融机构并 没有进入（王芬， 2010） 。 根据中国人民银行温州中心支行提供的监测数据 ， 2009年末温州民间资本规模超过了 3000亿元，作为一种自发的民间资金运作方式，民间融资在温州当地经济生活中，已经成为部分中小企业取得流动资金和建设资金的一个重要渠道。 截至 2008年三季度，温州 300个民间借贷监测点共发生民间借贷金额 40058万元，比一、二季度分别增加借贷金额 3130万元、 1045万元。民间借贷月均规模在 8500万元左右，而同期金融机构贷款金额基本在 4
19、812万元左右， 2010年 6月温州民间借贷规模约为 800亿元。由此可见 现阶段民间融资是温州中小企业融资的主要渠道。 表 2 是温州中小企业对民间融资需求按企业规模的分布状况。从数据情况可以看出，年销售额在 100 万元以下的小规模企业，企业资金需求规模小，更易于通过内源融资和民间借贷来解决资金问题，所以向银行贷款的比例小。中3温州民间资本的庞大和中小企业对资金的需求，都是民间金融对中小企业产生支持的原因。 5 等规模 (年销售额在 100 万元到 1000 万元之间 )企业大多数处于扩大规模和新产品开发阶段，一方面资金需求量大，另一方面投资风险性高，同时缺乏企业信用优势和抵押物优势来获
20、取银行的贷款 ,所以需要通过民间借贷来筹资的比例较大，分别为 64%和 55%。而规模较大 (年销售额 1000 万元以上 )的大企业，由于在社会上有了一定的影响力，企业信用也随之提高，同时拥有了一定的抵押物 (如房产、土地等 )，这样，在向银行贷款时具有优势。因而，通过民间融资的比例下降为 24%，而向银行贷款的比例则上升为 82.6%。此外，一个可能性因素是随着企业规模的扩大，规模较大的企业经营管理趋于成熟，更易于被银行信贷所接受。 表 2 中小企业规模对民间融资需求状况 需要向民间资金融资（个数 ） 不要需要向民间资金金融融资（个数 ） 不知道（个数 ） 曾 向 银 行贷 款（个数 ）
21、0,100 31% 62% 8% 11.5% 100,500 64% 32% 4% 23.4% 500,1000 55% 41% 4% 43.6% 1000 以上 24% 72% 4% 82.6% 资料来源： IFC 企业调查 2.2 中小企业选择民间金融的各种优势 2.2.1 民间金融的信息优势 民间金融机构可以在地域、职业和血缘上，通过长期与中小企业保持密切的近距离接触来获得各种非公开的关联信息。而正规金融机构在向中小企业贷款的时候必然要求制定复杂而完备的债务合同，并对贷款要求有足够的抵押品，而中小企业在经 营和运作中它的信息都不够透明和真实，因此常常不能达到正规金融机构的要求，所以在向信
22、息不透明的中小企业发放贷款拥有信息优势。 根据温州人行问卷调查， 2008-2009 年两年时间里 89 家企业通过民间借贷融入资金总额 3303 万元、而融出资金仅 1716 万元。许多短期遇到融资问题的企业，都将手伸向民间金融机构，温州区域的民间借贷特点依然明显，通过各种关系网获得中小企业的信息由此判断是否借款。 6 2.2.2 民间金融的交易成本优势 民间金融机构的操作比较简便，合同的内容简单而实用，交易成本较低。通常，民间金融机构 局限在一定的地域范围内开展业务，因它在当地社会关系网络十分广泛，对借款人的信息情况比较了解，能够以较低的搜索成本找到优质客户。贷款后对中小企业的经营情况、财
23、务的变化情况等信息可以通过各种灵活的渠道获得，且比正规金融所付出的成本要低。 4而且民间金融一般没有抵押或担保，对信用和私人关系的依赖远远高于银行信贷。抵押贷款会增加中小企业的融资成本：一是现行抵押折扣率较高，如土地、房产一般是 70%，机器设备是 50%，动产是 25%-30%，专用设备是 10%;二是评估登记部门分散、手续繁琐、费用较高。企业资产评估要涉及土地 、房产、机动车、工商、税务等众多部门，每个部门都要收费、收税，这些费用加上银行利息几乎与民间金融机构的信贷利率持平了。 而且商业银行的贷款手续比较繁琐，一笔贷款的审批需要较长时间，但是中小企业的资金需求往往很急，等贷款批下来可能已经
24、延误了企业的投资时机，银行的贷款方式无法满足中小企业的需求。所以中小企业在融资的时候还要考虑资金的可获取性： 表 3 中小企业融资的交易成本：各种方式的比较 融资渠道 可获得性 财务成本 自由资金 受制于企业现有的财务资源状况 低 农村信用社 贷款期限一般为 6 个月以内 利率明显高于商业银行 商业银行 一些中小企业缺乏有效足量的担保抵押物而且获得的资金非常有限 相对较低 民间借贷 较容易 高 资料来源： IFC 企业调查 表 3 体现了中小企业在不同融资渠道获取资金的财务成本和可获得性，该表反映出中小企业从民间金融渠道获取资金较为容易，这也是中小企业愿意选择民间金融的一个重要原因之一。 在温州很多中小企业中企业用到的资金一天进进出出多次， 2010 年温州市人行对全市民间借贷做过调查，发现 70.58%的企业借款都凭信用，个人借贷只有 63%写借条，另有 22%的借贷没有任何手续，这 样对中小企业而言，就少下一笔不少数目的手续费用，而且民间金融机构的资金可以在较短时间内直接获4 民间金融机构获得信息的很多是通过亲戚朋友、街道邻居或者有熟悉 的对象在贷款企业中等等，使得他们在这一项中的成本会降低很多。
